Prospettive sul prezzo del rame: Dwight Anderson prevede rendimenti esplosivi in ​​vista

22/03/2023 09:53:22 ET

La storia d'amore dell'umanità con il rame risale ad alcune delle nostre civiltà più antiche, ben prima dei documenti scritti.

Gli archeologi dell'Università di Haifa hanno individuato uno strumento di rame vicino al fiume Giordano che si stima abbia 7.000 anni.

Un metallo speciale, l'elemento rosso poteva essere utilizzato direttamente senza bisogno di lavorazioni o successive rivoluzioni scientifiche.

In tempi più recenti, ha assunto una posizione quasi sacra nelle moderne società industriali, grazie alle sue numerose proprietà inestimabili, tra cui conduttività termica ed elettrica, malleabilità e duttilità.

È un componente chiave in vari settori quali l'elettronica, i cablaggi, la trasmissione di energia, l'edilizia, i trasporti, i veicoli elettrici, i dispositivi medici e gli impianti idraulici ed è ampiamente utilizzato per i suoi aspetti antimicrobici.

Circa 12 mesi fa, i prezzi del rame hanno raggiunto un massimo di oltre 10.400 dollari per tonnellata, ma al momento della stesura di questo articolo erano scambiati al 13,9% al di sotto di questo livello.

Tuttavia, il trend rialzista per il rame è ancora intatto e si basa su molteplici fattori di supporto.

Come accennato in precedenza, il rame viene utilizzato in una varietà di applicazioni industriali, edili e di trasporto.

Dwight Anderson, fondatore di Ospraie Management, LLC, osserva che, sebbene il PIL sia rimasto lento, l’intensità del rame (rame utilizzato per unità di PIL) è in aumento, il che implica che la società si sta spostando verso uno stile di vita più dipendente dal rame.

Uno dei motivi principali di questa tendenza è la spinta di praticamente tutti i governi per rendere più verde l’economia, compresa l’adozione su vasta scala di veicoli elettrici, l’implementazione di infrastrutture di ricarica e opzioni di stoccaggio associate, logistica sostenibile, trasporti puliti e reti a zero emissioni.

Anderson ha osservato che il passaggio a queste tecnologie richiede un utilizzo intensivo di rame,

…si utilizzano 23 chilogrammi…di rame per nucleo in un motore a combustione di un’auto convenzionale. In una batteria per auto ibrida, sono 83 chilogrammi.

Negli Stati Uniti, l’Inflation Reduction Act del 2022 ha stanziato 370 miliardi di dollari in crediti d’imposta e altri incentivi per ridurre i rischi della transizione energetica verde e coinvolgere i soggetti del settore privato.

Un simile cambiamento strategico alimenterà una maggiore domanda di rame, in particolare per l’utilizzo nel cablaggio delle reti distribuite.

Di conseguenza, la legislazione è un fattore importante che guida la domanda prevista di rame nel prossimo decennio e oltre.

In secondo luogo, il settore delle comunicazioni sta rapidamente guidando la crescita della domanda di rame.

Ciò includerebbe l’uso di batterie e l’espansione delle reti elettriche per elettrificare le strutture 3G, 4G e 5G.

La US Energy Information Administration stima che il consumo di elettricità nel 2024 sarà di 209 miliardi di kilowattora in più rispetto a quello del 2020, richiedendo chilometri di cavi elettrici, installazioni di rete e l’uso di generatori, tutti fattori rialzisti per il rame.

L’UE è leader globale nell’elettrificazione verde e nutre una forte cultura riguardo alla transizione energetica.

Nel 2022, BloombergNEF ha stimato che la strategia di transizione a zero emissioni nette dell’Europa costerebbe l’incredibile cifra di 5,3 trilioni di dollari.

Ciascun canale principale di energia rinnovabile è ad alta intensità di rame.

L’energia eolica, ad esempio, consuma 1,4 tonnellate di rame per MW.

Le installazioni solari fotovoltaiche richiedono il 65% in più, mentre gli impianti eolici offshore utilizzano più di tre volte quel volume.

Inoltre, Anderson ritiene che, a causa della natura intermittente dell’energia rinnovabile, la sostituzione con la produzione di energia tradizionale non avviene su base 1 a 1.

Secondo le sue stime,

…sono oltre 3 MW di potenza e relativo stoccaggio…che è necessario costruire per sostituire un MW di carico di base.

D’altro canto, le tradizionali centrali a carbone richiedono solitamente meno di 1 tonnellata di rame per MW.

Gavekal Dragonomics, una società di consulenza, stima che la domanda cinese di rame nel 2023 aumenterà del 3,5%.